(资料图片)

国联证券（601456）5月24日发布公告。我们预计公司2023-25年收入分别为72.09/97.83/121.97亿元，对应增速分别为68.0%/35.7%/24.7%，三年CAGR41.65%；归母净利润分别为2.87/5.76/9.70亿元，对应增速分别为161.1%/100.6%/68.4%；EPS分别为0.17/0.34/0.57元，对应当前PE38/19/11x；DCF绝对估值法测得每股价值为10.58元（对应11.76港元）。考虑到奈雪的茶疫情恢复后将具备较大业绩弹性，且长期来看PRO店净利增长逻辑清晰，结合绝对估值与相对估值，给予公司2024年29倍PE，对应目标价为10.96港元，首次覆盖给予“买入”评级。